¿Ya ha tocado fondo Bitcoin? Datos on-chain apuntan al suelo del mercado bajista en 2026

¿Ha tocado fondo Bitcoin? Datos on-chain apuntan a un suelo de mercado en 2026

El mercado bajista de Bitcoin muestra señales contradictorias. Mientras los inversores minoristas capitulan, las ballenas y los tenedores de largo plazo acumulan, sugiriendo una posible fase de acumulación cerca del fondo del ciclo.

• Oferta en pérdidas récord: El indicador de oferta en ganancias cayó a 10.2 millones de BTC, rompiendo la línea de tendencia de suelos de ciclos anteriores (2018 y 2022), lo que indica una presión de venta histórica.
• Ballenas acumulan, minoristas capitulan: Las ballenas están absorbiendo la presión de venta, mientras los inversores minoristas experimentan un proceso de capitulación, transfiriendo sus activos a manos más fuertes.
• Tenedores de largo plazo se retienen: La actividad de transacciones gastadas (STXO) de carteras con más de 5 años de antigüedad se redujo drásticamente a 962 BTC (media de 90 días), mostrando un claro patrón de retención y evitando vender a precios actuales.
• Liquidaciones y zonas de liquidez clave: El mercado de derivados registró $404 millones en liquidaciones forzadas. El precio lucha por superar la resistencia entre $68,000 y $70,000, zona clave para determinar la tendencia en julio.

Análisis del comportamiento de la oferta y las ballenas

El indicador de oferta en ganancias, que mide las monedas con valor superior a su último movimiento, ha roto la línea de tendencia que sirvió como suelo en ciclos bajistas anteriores. Según CryptoQuant, este nivel representa la mayor presión a la baja en la historia de Bitcoin. La interpretación sugiere que las ballenas están absorbiendo esta presión de venta, mientras los inversores minoristas capitulan, transfiriendo sus activos en un entorno de tendencia correctiva prolongada.

Inactividad de las carteras de largo plazo

Las métricas de red revelan que los inversores con más de cinco años de antigüedad han detenido su distribución. Tras tres picos de venta definidos en este ciclo (mayo 2024, febrero 2025 y un último pico), su promedio de ventas se ha reducido a solo 962 BTC. El precio de adquisición más alto para este grupo se estima en $63,200, lo que indica que prefieren mantener sus posiciones en lugar de liquidar a los valores actuales del mercado.

Liquidaciones en derivados y zonas de liquidez

El mercado de derivados experimentó un incremento en la volatilidad, con $404 millones en cierres forzados de posiciones, afectando principalmente a los vendedores en corto. El indicador SOPR de tenedores a corto plazo se encuentra por debajo del nivel de equilibrio (0.998), señal de pérdidas no realizadas. El precio encontró soporte en la media móvil de 200 semanas, y los operadores vigilan la zona de liquidez entre $68,000 y $70,000 como la resistencia inmediata más significativa. El cierre de velas semanales por encima o por debajo de los $70,000 en julio será un hito clave para determinar la estructura del mercado.