La adopción de Treasury tokenizados se acelera mientras bancos y exchanges impulsan el uso como colateral

Treasury Tokenizados: La Nueva Frontera del Colateral Digital

Los Treasury tokenizados están experimentando una adopción acelerada, transformándose de instrumentos de rendimiento pasivo a colateral funcional dentro de la infraestructura financiera tradicional y nativa de cripto.

Crecimiento Explosivo y Líderes del Mercado

El valor de mercado de los Treasury tokenizados de EE. UU. ha alcanzado los $8.63 mil millones. Los fondos que lideran este crecimiento son:

• BUIDL de BlackRock: aproximadamente $2.85 mil millones.
• USYC de Circle y BENJI de Franklin Templeton: cerca de $865 millones cada uno.

Utilidad Real: De la Teoría a la Práctica

Las instituciones están probando activamente la utilidad de estos activos digitales:

• Exchanges de cripto como Bybit y Crypto.com ahora los permiten como colateral, permitiendo a los usuarios obtener rendimientos mientras mantienen exposición de mercado.
• Bancos tradicionales se suman al movimiento. DBS de Singapur fue el primer banco importante en probar un fondo tokenizado como colateral para operaciones de repo y crédito.

Avances en Infraestructura e Interoperabilidad

La infraestructura avanza para cumplir con los estándares institucionales:

• Un piloto de Chainlink y Swift demostró que las plataformas bancarias existentes pueden comunicarse directamente con blockchain usando mensajes ISO 20022.
• Este avance abre el camino a la interoperabilidad, permitiendo que los custodios traten estos activos como cualquier otro valor.

Desafíos y Perspectivas Futuras

A pesar del progreso, persisten algunos desafíos:

• Accesibilidad limitada principalmente a compradores calificados.
• Horarios de redención que restan liquidez frente a los mercados cripto 24/7.
• Los exchanges aplican descuentos de margen significativamente más altos (~10%) que en los mercados tradicionales de repo (~2%).

Las perspectivas, sin embargo, apuntan a una integración rápida. Con nuevas iniciativas regulatorias y pilotos en curso, los Treasury tokenizados están en camino de evolucionar de experimentos de nicho a una capa operativa fundamental en el ecosistema global de colateral.